Investire in chiave sostenibile conviene

Signor Perna, la Banca Cler, in sé e per sé, è un istituto sostenibile?

Per quanto riguarda l’esercizio della nostra attività abbiamo raggiunto già molti risultati. Grazie al sistema di gestione ambientale che adottiamo da molti anni, possiamo identificare esattamente le risorse che utilizziamo nei vari ambiti ed eventualmente individuare i margini di ottimizzazione.

E quali sarebbero?

In riferimento agli impianti tecnici, è possibile ottenere costanti miglioramenti in termini di efficienza grazie ai progressi tecnologici. Uno degli esempi più recenti è il risanamento della nostra sede principale a Basilea. In tale contesto abbiamo anche modernizzato e ampliato il nostro vecchio impianto fotovoltaico. Vi sono quindi ancora margini di ottimizzazione, perché ogni risparmio di energia e di emissioni ricopre grande importanza. È anche una questione di credibilità.

Ma gli sforzi sul fronte dello sviluppo sostenibile hanno un impatto modesto sulla tutela del clima.

In riferimento all'attività bancaria, sì. Nel settore degli investimenti, invece, ai nostri clienti possiamo offrire senz'altro un valore aggiunto sostenibile. I cambiamenti climatici, la scarsità di acqua e risorse, ecc. sono sfide rilevanti anche per gli investitori. Mediante investimenti in chiave sostenibile è possibile costituire portafogli che tengano conto di queste sfide. In concreto, si tratta di investire in aziende che puntano con successo su tecnologie promettenti e non, ad esempio, in marchi automobilistici che non costruiscono macchine elettriche.

In questo modo viene promossa, ad esempio, la produzione di auto elettriche?

No, purtroppo no, o a malapena. Gli investitori operano nel cosiddetto mercato secondario, in cui avvengono scambi di titoli già emessi. L'azienda in cui si investe difficilmente si accorge del peso che viene attribuito alle considerazioni sulla sostenibilità. Per quanto riguarda un rivenditore al dettaglio come Coop, la situazione è diversa. Se acquisto un prodotto bio, l'azienda si accorge immediatamente che il biologico è richiesto.

Quindi gli investimenti sostenibili servono a poco?

No, non direi. Gli standard operativi per ambiente, comportamento sociale e gestione aziendale sono questioni molto importanti, e le imprese che non ne tengono conto registreranno risultati meno soddisfacenti nel lungo periodo. Questo è ciò che caratterizza gli investimenti sostenibili.

La maggior parte degli investitori possiede fondi con molti titoli. È pressoché impossibile verificarli tutti.

È così, sì. Le analisi di sostenibilità delle aziende sono complesse e richiedono molto tempo. Esistono però fondi d'investimento sostenibili in merito ai quali gli investitori possono essere certi che tutte le società incluse presentano rating di sostenibilità ufficiali. Al riguardo applichiamo un sistema con rating AAA, AA, A, B e così via. In linea di massima, tutti i fondi che si situano al di sotto del livello A vengono scartati. In questo modo i clienti hanno la certezza di investire solo nelle aziende migliori.

Quanto viene ritenuta sostenibile un'azienda che presenta solo una A anziché una AAA?

Si tratta di rating a livello di settore, ad esempio dell'industria automobilistica, informatica, farmaceutica, ecc. I rating hanno un valore relativo e stabiliscono la qualità di un'azienda rispetto ad un'altra dello stesso settore.

Ciò significa che un'azienda con un rating AAA potrebbe non essere un campione di sostenibilità, ma semplicemente è migliore delle altre all'interno dello stesso settore?

Esatto, è così che funziona il sistema. Se il rating mettesse tutte le imprese in un unico calderone, i settori ad alta intensità di risorse avrebbero valutazioni pessime, il che non avrebbe senso. In ogni caso, classifichiamo alcuni settori come talmente problematici dal punto di vista della sostenibilità che li escludiamo a priori dai nostri investimenti. Ad esempio l'industria nucleare, del tabacco, della pornografia e degli armamenti. Attualmente si sta riflettendo sulla possibilità di ritenere sostenibili gli armamenti in relazione al diritto all'autodifesa. Tuttavia, si tratta di dibattiti molto controversi e noi sosteniamo fermamente che le aziende produttrici di armi non sono compatibili con nessun portafoglio sostenibile.

Investendo in chiave sostenibile bisogna mettere in conto rendimenti più bassi?

No. I rendimenti sono simili. In fin dei conti, si cerca di migliorare la qualità del portafoglio in ottica sostenibile e, proprio come nel caso degli investimenti tradizionali, si tiene sistematicamente conto della qualità finanziaria delle aziende in cui si investe.

Perché esistono ancora investimenti non sostenibili?

I meccanismi di fondo non sono ancora chiari a tutti. Pertanto, la domanda di fondi tradizionali è ancora alta. Ma la tendenza va verso gli investimenti sostenibili, che nel frattempo sono entrati nel mainstream – giustamente, perché si tratta di informazioni e criteri che rientrano a pieno titolo in una decisione d'investimento.