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Actions des secteurs de croissance: du potentiel à revendre

Depuis l’an 2000, divers secteurs se sont révélés très lucratifs: leur croissance dynamique a fait sensation tout en influant considérablement sur la croissance économique mondiale. Au top 5 figurent la santé, les technologies, le commerce électronique, les télécommunications et les énergies renouvelables.

Actions des secteurs en croissance: du potentiel à revendre

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Par Peter Berger, investment advisor, Nicolas Hefti, gestionnaire de portefeuille, et Elmar Sieber, analyste financier

Si l’on se penche sur l’augmentation des volumes de marché des cinq secteurs ayant connu la plus forte croissance depuis l’an 2000, on observe alors des chiffres impressionnants. Ainsi, le volume du marché de la santé a été multiplié par 4,25, affichant une évolution constante sous l’effet du besoin de nouvelles solutions et technologies médicales en vue d’améliorer la qualité de vie (voir fig. 1).

La branche technologique a elle aussi connu un essor notable grâce au rythme d’innovation soutenu dans les logiciels, l’intelligence artificielle (IA) et les appareils numériques. C’est le commerce électronique qui enregistre la plus forte poussée en pourcentage: celui qui a révolutionné le commerce depuis 2000 recèle toujours un fort potentiel grâce au transfert de la consommation vers internet. Une progression soutenue par le secteur des télécommunications, qui met à disposition et élargit l’infrastructure numérique. Du côté des énergies renouvelables, autre secteur de croissance, la hausse de la demande en énergies propres et les subventions publiques ont créé le cadre pour des investissements dans des projets d’énergie solaire, éolienne ou autre.

Des profits considérables ont pu être réalisés dans ces domaines qui, aujourd’hui encore, offrent des opportunités intéressantes pour de nouveaux investissements.

Sources: Statista, Gartner, BNEF, McKinsey & Company; *données garanties; **estimations

Technologies

De nos jours, impossible de se passer des smartphones, du cloud ou du commerce électronique. Depuis 2000, le secteur des technologies a réalisé des progrès fulgurants à l’échelle mondiale: le nombre d’utilisatrices et d’utilisateurs d’internet a bondi, passant d’environ 360 millions à plus de 5 milliards en 2024, et avec plus de 6,8 milliards de personnes utilisant un smartphone, les technologies mobiles ont révolutionné les comportements. L’avancée des technologies 5G promet de nouveaux records de rapidité et de connectivité. La mise en réseau mondiale a jeté les bases de l’emploi du cloud, qui garantit une plus grande flexibilité du traitement des données aux entreprises. Autre tournant: l’intelligence artificielle.

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L’une des avancées technologiques les plus essentielles des dernières décennies est le développement de l’intelligence artificielle (IA). Les systèmes basés sur l’IA ont amélioré l’efficacité dans quantité de branches, et les perspectives liées à sa croissance sont considérables (voir fig. 2). Les spécialistes ont la conviction que cette nouvelle technologie peut changer presque toutes les facettes de nos vies: travail, communication, apprentissage... Aujourd’hui, on la retrouve par exemple dans l'assistance vocale, les analyses automatisées ou les véhicules autonomes.

Big data, deep learning et réseaux neuronaux: les moteurs de la percée

Les débuts des technologies liées à l’IA remontent déjà aux années 1950: les premiers systèmes tentaient de modéliser l’intelligence humaine à l’aide de règles et de connaissances explicites, ce qui permettait de résoudre des problèmes simples, mais pas la plupart des situations complexes et réelles. Dans les années 1980, les réseaux neuronaux, inspirés du fonctionnement du cerveau humain, ont pris de l’ampleur. 20 ans après, la disponibilité du big data et de matériel plus puissant (cartes graphiques) s’est améliorée, et l’IA a connu un essor fulgurant avec le deep learning, qui lui permet d’analyser des quantités colossales de données non structurées et d’en identifier les schémas.

Sources: Bloomberg Intelligence, IDC, eMarketer, Statista

Les applications de l’IA ont le vent en poupe

C’est ainsi que l’IA s’est greffée aux assistants vocaux (Siri, Alexa), à la reconnaissance faciale et aux véhicules autonomes. Fin 2022, l’arrivée de ChatGPT a marqué l’entrée d’une autre application de l’IA dans les consciences populaires. «Chat Generative Pre-trained Transformer», de son nom complet, est un robot textuel qui se base sur le modèle linguistique GPT, dont le développement repose sur d’énormes quantités de données d’entraînement. À l’aide de réseaux neuronaux, l’IA peut comprendre les saisies humaines et, entre autres, générer des textes dans un langage naturel ou des images à l’aspect réaliste.

Tendances et évolutions importantes

À moyen et long terme, ces tendances technologiques seront porteuses de croissance: l’IA devrait révolutionner des branches tout entières avec l’automatisation et les processus décisionnels basés sur des données, l’informatique quantique promet des performances de calcul exceptionnelles pour résoudre des problèmes complexes, et l’élargissement des réseaux 5G et 6G rendra la communication plus rapide et plus fiable. Les technologies durables comme les énergies vertes et l'économie circulaire devraient aussi jouer un rôle central tandis que la biotechnologie galvanisera les innovations médicales.

À moyen et long terme, l’IA, l’informatique quantique, les réseaux 5G et 6G, les énergies vertes, l'économie circulaire et les progrès de la biotechnologie devraient galvaniser les évolutions technologiques.

Santé

Grâce aux progrès techniques et médicaux, l’espérance de vie a augmenté dans le monde entier après 2000, le plus fortement en Asie du Sud et du Sud-Est et dans les pays d’Afrique subsaharienne. C’est notamment en améliorant les soins et l’alimentation ainsi qu’en renforçant les mesures de prévention que ces régions ont réalisé d’énormes progrès en matière d’allongement de l’espérance de vie.

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Dans de nombreux pays développés, cette donnée a peu bougé ces 15 dernières années malgré la qualité des soins et les progrès techniques, en raison notamment de la pandémie de coronavirus, mais aussi du franchissement de la barre des 80 ans dans certains États (dont le Japon, l’Allemagne et la Suisse), qui rend difficile une amélioration supplémentaire. En parallèle, depuis le début des années 2010, des crises comme celle des opiacés aux États-Unis ou les guerres ont même fait chuter l’espérance de vie.

De nombreuses améliorations importantes pour la santé

Parmi les évolutions les plus significatives des 25 dernières années dans le secteur de la santé, on recense la médecine personnalisée, la thérapie génique, l’immuno-oncologie, la miniaturisation des interventions chirurgicales et la numérisation. Sur ces plans, quelques entreprises suisses excellent aussi aux côtés des groupes américains: dans la médecine personnalisée ainsi que la thérapie génique notamment, Novartis et Roche ont une longueur d’avance décisive sur la concurrence, et en immuno-oncologie, Roche se démarque, se classant troisième derrière Bristol-Myers Squibb et Merck & Co.

Une technologie médicale forte en Suisse

En technologie médicale, la Suisse compte aussi quelques groupes phares, même si la branche est très axée sur les PME: Straumann Holding est le principal fournisseur d’implants dentaires, et Sonova est numéro un des solutions auditives. Même après expiration des accords bilatéraux avec l’UE, les exportations de la branche des technologies médicales suisse ont largement augmenté en dépit de toutes les sombres prévisions. Dans ce domaine, l’UE reste notre partenaire principal, mais les États-Unis sont la première destination d’exportation individuelle. Cependant, d’après l’association de branche Swiss Medtech, l’UE perd du terrain par rapport à eux en raison de la réglementation bureaucratique liée aux produits médicaux, tandis que la Chine et d’autres marchés asiatiques en croissance prennent plus de poids en tant qu’acheteurs de produits médicaux suisses.

Tendances et évolutions importantes

Dans les 10 à 20 années à venir, la croissance du secteur de la santé continuera sur sa lancée, portée par les grandes tendances que sont la médecine personnalisée, les solutions numériques et l’utilisation de l’IA pour le diagnostic et les soins. Les progrès de la recherche sur le génome permettent de personnaliser les traitements tandis que la télémédecine et les appareils de soin portatifs amélioreront la prise en charge. De plus, de nouvelles technologies comme la robotique en chirurgie et les processus de soin automatisés augmenteront l’efficacité en réduisant les coûts.

Les technologies comme la robotique en chirurgie et les processus de soin automatisés augmenteront l’efficacité en réduisant les coûts.

Commerce électronique

Depuis l’an 2000, le commerce électronique est devenu une pièce maîtresse de l’économie mondiale et a transformé durablement le comportement de consommation. En 2000, les recettes mondiales étaient encore modestes (30 milliards d’USD), mais 10 ans plus tard, elles avoisinaient 572 milliards d’USD. D’après l’institut d’études de marché Allied Market Research, d’ici 2025, ce chiffre devrait s’élever à environ 7400 milliards.

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Dernièrement, c’est la pandémie de coronavirus qui a dopé le développement du commerce électronique mondial. Pendant les confinements, beaucoup ont opté pour les achats sur internet, soit une hausse de 27,6% du chiffre d’affaires mondial de 2020, le portant à 4300 milliards d’USD. Pourtant, les débuts avaient été ardus: dans les années 2000, internet avait beau être déjà rapide, son utilisation se limitait principalement aux ordinateurs de bureau. Avec la démocratisation du haut débit puis de la 4G, le recours au commerce électronique a bondi, et des systèmes de paiement sécurisés comme PayPal ont contribué à renforcer la confiance des utilisatrices et utilisateurs. Depuis les années 2010, les terminaux mobiles se sont largement diffusés, si bien qu’en 2021, les achats sur smartphone représentaient près des trois quarts du chiffre d’affaires mondial du commerce électronique.

Des disparités régionales dans le développement

Le commerce électronique s’est répandu très différemment à travers le monde. Aux États-Unis et en Europe, il s’est développé dès le début des années 2000 pour atteindre environ 870 milliards d’USD et 465 milliards d’EUR de chiffre d’affaires en 2021. Dans les pays en développement comme la Chine, l’Inde et le Brésil, les ventes étaient encore poussives et n’ont connu une hausse notable que dans les années 2010. Grâce à des plateformes comme Alibaba et JD.com, la Chine est devenue le premier marché du commerce électronique, avec environ 2800 milliards d’USD en 2022.

Transformations du marché et nouveaux acteurs

Le commerce électronique mondial est dominé par une poignée de têtes de série: aux États-Unis, Amazon enregistrait 41% des ventes totales en 2021, et en Chine, Alibaba s’est hissée à la première place. Les réseaux sociaux aussi gagnent en influence: des plateformes comme Facebook et Instagram proposent des fonctions liées aux achats, et le marché mondial du «social commerce» pesait 492 milliards d’USD en 2021, un chiffre qui devrait passer à 1200 milliards d’ici 2025.

Tendances et évolutions importantes

À l’avenir, la tendance sera à la personnalisation, au développement durable et à l’intégration de nouvelles technologies. D’après des études, 91% des consommatrices et consommateurs préfèrent que leur expérience soit personnalisée, ce qui pousse les entreprises à ajuster leurs stratégies de marketing. Le développement durable prend aussi de l’ampleur, près de 65% de la clientèle en ligne veillant actuellement à ce que ses achats soient respectueux de l’environnement de bout en bout. Même constat pour la réalité augmentée (RA) et les univers d’achat virtuels: le marché de la RA dans le commerce de détail devrait s’envoler jusqu’à 18 milliards d’USD d’ici 2027, car les grands groupes technologiques s’attellent à effacer encore plus la frontière entre achats physiques et virtuels.

Près de 65% de la clientèle en ligne veille actuellement à ce que ses achats soient respectueux de l’environnement de bout en bout.

Télécommunications

Ces 25 dernières années, le secteur des télécommunications s’est radicalement transformé. Des services téléphoniques à la numérisation globale en passant par la transmission de données par le réseau mobile, il fait aujourd’hui figure de pilier de la société mondiale de l’information.

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Vers l’an 2000, les réseaux 2G dominaient le secteur avec leurs services téléphoniques simples et les SMS. L’arrivée de la 3G en 2001 a inauguré l’ère d’internet sur mobile (vitesse de transmission: 0,4 Mbit/s), et la 4G a marqué un tournant décisif en 2009 (jusqu’à 100 Mbit/s), la voie royale aux applications gourmandes en données comme les réseaux sociaux et le streaming. La grande innovation suivante a été la 5G en 2019 (jusqu’à 10 Gbit/s), supportant d’autres domaines comme «l’internet des objets» (IoT). D’ici 2026, ce marché devrait à lui seul enregistrer un volume de près de 700 milliards d’USD. Autre donnée impressionnante, en 2021, le volume mondial de données générées par an tournait autour de 85 zettaoctets et devrait grimper à environ 284 d’ici 2027 (voir fig. 3).

Diffusion mondiale et disparités régionales

L’infrastructure de télécommunications s’est développée différemment dans le monde. Dans les pays industrialisés comme les États-Unis, en Europe et en Asie de l’Est, le secteur a connu une croissance continue, avec un taux d’adoption des smartphones dépassant 80%. En Corée du Sud, l’expansion de la 5G en 2021 a permis de couvrir 85% de la population, hissant le pays parmi les marchés pionniers des télécommunications dans le monde. Les pays en développement présentent eux aussi une évolution impressionnante, surtout la Chine et l’Inde. La première est le marché numéro un, avec plus de 1,3 milliard d’utilisatrices et utilisateurs du réseau mobile en 2021, et a donné accès à la 5G pour 500 millions de personnes dès fin 2021 en pratiquant un déploiement agressif de ce service. En Afrique, le taux de pénétration du réseau mobile était d’environ 46% en 2021.

Nouveaux domaines d’activité et numérisation

Depuis l’an 2000, internet est devenu la pièce maîtresse des télécommunications. En 2021, plus de 5 milliards de personnes dans le monde y avaient accès, contre seulement 360 millions en 2000. Le volume de données a explosé, notamment avec la démocratisation des smartphones et du streaming: la demande moyenne par mois était de 10 Go en 2021, et le streaming vidéo représentait environ 82% du volume. Avec le développement du secteur, de nouveaux domaines d’activité ont vu le jour. La demande en services cloud et en applications IoT a grimpé en flèche: en 2021, le marché mondial du cloud était estimé à 445 milliards d’USD; en 2020, le nombre d’objets IoT connectés s’est monté à 12,3 milliards et devrait atteindre les 27 milliards d’ici 2025. Autre secteur de croissance: la fibre optique. En 2020, quelque 850 millions de ménages dans le monde avaient accès à la fibre, et, d’ici 2025, il devrait y en avoir 1,5 milliard grâce à la Chine et au Japon.

Tendances et évolutions importantes

La croissance de ce secteur technologique devrait encore s’accélérer à long terme avec l’IA et l’apprentissage automatique, qui continueront à dynamiser l’automatisation. Selon les estimations du spécialiste américain de la recherche, le volume du marché mondial des télécommunications devrait bondir d’au moins 80% d’ici 2034 (voir fig. 4). Outre l’IA, l’apprentissage automatique, l’IoT ou la mise en réseau avec la 5G, l’informatique quantique stimulera ensuite elle aussi la croissance, car elle promet de révolutionner les performances de calcul. De plus, les technologies à haute efficacité énergétique et les énergies renouvelables se tailleront une plus grande place.

En 2021, le volume mondial de données générées par an tournait autour de 85 zettaoctets et devrait grimper à environ 284 d’ici 2027.
Source: Statista; * estimations pour 2010–2027; ** 1 zettaoctet correspond à 1 milliard de téraoctets
Source: Precedence Research

Énergies renouvelables

Depuis l’an 2000, les énergies renouvelables, surtout solaire et éolienne, ont connu un essor fulgurant grâce aux objectifs climatiques mondiaux comme l’Accord de Paris. D’après l’AIE, la hausse des énergies renouvelables se répercute, à l’instar des changements économiques structurels, sur la demande de combustibles fossiles. À partir de 2030, ces sources fossiles pourraient ne plus assurer que 73% de l’approvisionnement mondial, au lieu des 80% qui s’appliquaient depuis des décennies.

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Depuis le tournant dans la politique climatique internationale marqué par l’Accord de Paris en 2015, beaucoup de pays ont clairement multiplié leurs investissements dans les énergies renouvelables. L’UE a élaboré son «green deal», plan visant la neutralité climatique d’ici 2050, et même les États-Unis et la Chine, les deux plus gros émetteurs de CO2, ont instauré de vastes programmes favorisant les énergies renouvelables et la réduction des gaz à effet de serre (subventions, tarifs d’achat, taxes sur le CO2). L’essor exceptionnel de l’énergie solaire est stupéfiant: la capacité installée mondiale est passée de 1,5 GW en 2000 à plus de 800 GW en 2022 grâce à une réduction radicale des coûts. En parallèle, les installations photovoltaïques ont vu les leurs baisser de près de 85% depuis 2010 dans un contexte d’amélioration constante de l’efficacité énergétique.

L’éolien, de l’onshore à l’offshore

L’énergie éolienne a elle aussi connu une belle envolée depuis l’an 2000. La capacité installée mondiale a été multipliée par 44 pour dépasser 743 GW en 2022. La croissance a été remarquable pour l’offshore: alors que l’onshore s’est taillé la réputation d’être la forme la plus abordable de production d’électricité renouvelable, les installations offshore présentent un plus grand potentiel d’efficacité grâce aux vents plus forts et plus constants. Le développement de plus gros rotors et l’exploitation de vents d’altitude avec des mâts plus hauts ont aussi permis de baisser les coûts et de gagner en efficacité. Depuis 2010, la production d’énergie éolienne coûte environ 55% moins cher en moyenne. L’une des grandes difficultés du recours aux énergies renouvelables est la disponibilité dépendante de la météo, car le soleil et le vent ne fournissent pas de courant en continu. Pour un approvisionnement fiable, il faut donc pouvoir stocker de grandes quantités d’énergie. Ces dernières années, les technologies dédiées ont fait des progrès considérables, surtout les batteries lithium-ion, qui se sont imposées comme la principale solution et dont les coûts ont dégringolé de près de 90% entre 2010 et 2020. À l’avenir, de nouvelles technologies de stockage comme les batteries à flux redox et les réservoirs d’hydrogène devraient gagner en importance.

Tendances et évolutions importantes

Dans les décennies à venir, plusieurs tendances dynamiseront la croissance du secteur des énergies renouvelables. Le développement de l’énergie solaire et éolienne reste central, porté par la baisse des coûts et l’amélioration de l’efficacité. La stabilité du réseau devrait être garantie grâce à des progrès en matière de solutions de stockage d’énergie, comme les batteries et l’hydrogène, tandis que les réseaux électriques intelligents et l’approvisionnement décentralisé gagneront en importance. Par ailleurs, les réglementations et les objectifs climatiques renforceront la demande en énergies propres et accéléreront les investissements.

Énergie éolienne offshore: depuis l'an 2000, la capacité installée mondiale a été multipliée par 44 pour dépasser 743 GW en 2022.

Comment pouvez-vous exploiter les opportunités de rendement des entreprises technologiques?

Nous recommandons les produits largement diversifiés, tels que l’iShares NASDAQ 100 UCITS ETF (IE00B53SZB19) ou le fonds géré activement Fidelity Global Technology Fund (LU1560650563).

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