Que sont les ETF? Définition simple et concise

L’essentiel en bref

Définition: un ETF est un fonds négocié en Bourse qui réplique la performance d’un indice. À travers un seul produit de placement, vous investissez dans une multitude de titres différents, comme des actions ou des obligations, afin de miser sur la diversification et la transparence, souvent à un prix inférieur à ceux des fonds gérés activement.
Types: il existe des ETF actifs et passifs. En général, les ETF sont des fonds passifs qui reproduisent la performance d’un indice comme le DAX ou le MSCI World, mais certains sont aussi gérés activement. Dans ce deuxième cas, une équipe de gestion de fonds en détermine la composition selon l’objectif de la stratégie de placement. Certains ETF actifs cherchent à surperformer un indice de référence, d’autres suivent délibérément un cap défensif, durable ou axé sur les revenus.
Avantages et risques: considérés comme une forme de placement bon marché et transparente, les ETF passifs permettent une large diversification et sont tout indiqués pour se constituer un patrimoine à long terme. Cependant, un ETF peut aussi perdre de sa valeur en cas de baisse sur le marché boursier qu’il réplique.
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Définition: que sont les ETF et comment fonctionnent-ils?

Les ETF passifs sont des fonds négociés en Bourse qui répliquent l’évolution d’un indice. Le sigle «ETF» signifie «exchange traded fund» (fonds négocié en Bourse). À travers un seul produit, vous investissez dans une multitude de titres différents, comme des actions ou des obligations. De façon imagée, on peut voir un ETF comme un panier rempli de placements, par exemple des actions du SMI ou des obligations de différents États. En achetant l’une des parts, vous investissez automatiquement dans toutes les valeurs contenues dans ce panier, ce qui rend le placement plus simple, plus transparent et plus avantageux qu’avec des fonds actifs.

Beaucoup croient que les ETF sont toujours gérés passivement et les fonds classiques, activement, mais ce n’est pas une vérité générale. Il existe en effet des ETF à gestion active, de même que des fonds qui reproduisent la performance d’un indice de façon passive. Un fonds actif repose sur le travail d’une équipe de gestion de fonds qui sélectionne, achète et vend de manière ciblée les placements qu’il contient dans le but d’améliorer les rendements ou de réagir avec flexibilité aux risques. À l’inverse, un fonds passif réplique automatiquement la performance d’un indice donné sans aucune intervention active.

L’un des autres signes distinctifs des ETF est leur négociabilité à des cours en temps réel pendant les heures d’ouverture de la Bourse. Très liquides, ils permettent d’acheter ou de vendre des actions à tout moment, ce qui offre une grande flexibilité. À l’inverse, la valeur d’une part de fonds classique n’est calculée qu’après clôture de la Bourse sur la base des cours de clôture de tous les titres contenus dans le panier. La flexibilité, les coûts généralement inférieurs, la transparence de la composition et la large diversification font des ETF une solution attrayante pour beaucoup d’investisseuses et d’investisseurs.

Quels sont les types d’ETF?

Il existe une multitude de variantes des ETF. Leur composition se distingue selon la catégorie de placement, les thèmes, la stratégie de placement ou la méthode de réplication de l’indice, ce qui vous permet d’aligner vos investissements de façon ciblée sur vos objectifs et votre propension à prendre des risques.

L’une des différences entre les ETF est le type de valeurs patrimoniales dans lesquelles ils investissent. Les catégories de placement suivantes reviennent souvent:

Les ETF en actions misent sur les actions d’entreprises. Ils répliquent souvent un indice boursier connu, comme le SMI, le DAX ou le MSCI World.
Les ETF obligataires se composent d’obligations d’États ou d’entreprises, sélectionnées par exemple en fonction de leur durée ou de leur solvabilité.
Les ETF sur matières premières reposent sur l’évolution des prix de matières premières comme l’or, l’argent ou le pétrole. Vous n’investissez cependant pas directement dans celles-ci, mais plutôt dans des certificats.
Les ETF immobiliers placent votre argent dans des entreprises immobilières cotées, souvent des sociétés de placement immobilier (Real Estate Investment Trusts ou REIT).
Les ETF du marché monétaire se focalisent sur des placements à court terme et à taux fixe, dont le risque est faible et les rendements plus bas.

Certains ETF ne se contentent pas de reproduire un indice mais choisissent certains thèmes ou certaines stratégies dans un but précis. Ces orientations permettent d’intégrer à vos placements certaines tendances du marché ou des valeurs durables:

Les ETF par pays et par région reflètent l’évolution économique de certains marchés géographiques, comme les États-Unis, l’Europe ou les pays émergents.
Les ETF par secteur ou thématiques se concentrent sur des domaines comme la technologie, la santé, la mobilité électrique ou les énergies renouvelables.
Les ETF ESG tiennent compte de critères écologiques, sociaux et de gouvernance (ESG). Ils s’avèrent surtout pertinents si le placement doit tenir compte de normes environnementales ou sociales.
Les ETF factoriels ou smart beta sélectionnent non seulement les entreprises en fonction de leur taille, mais aussi les titres en ciblant certaines caractéristiques, comme des actions bénéficiant d’une évaluation favorable (Value), des titres dont le cours évolue positivement (Momentum) ou des actions d’entreprises présentant un bilan solide (Quality).
Les ETF multi-actifs associent différentes catégories de placement comme les actions, les obligations et les matières premières dans un seul produit.
Les ETF à effet de levier cherchent à multiplier l’évolution quotidienne des cours d’un indice. Ils présentent des opportunités de gain plus élevées, mais aussi des risques bien plus importants.
Les ETF couverts contre le risque de change vous protègent contre les pertes de change si vous investissez dans un ETF qui n’est pas libellé en franc suisse.

Tous les ETF ne répliquent pas leur indice de référence de la même façon: il existe des ETF à réplication physique et à réplication synthétique, chaque type appliquant donc une méthode différente pour reproduire l’indice.

Réplication physique: l’ETF achète directement les titres dont se compose l’indice. Cela peut concerner la totalité de ceux-ci ou seulement une sélection représentative pour limiter les coûts.
Réplication synthétique: l’indice est reproduit par le biais d’instruments financiers sans achat des titres qu’il contient. Cette méthode permet de réaliser des économies, mais multiplie aussi les risques, notamment en raison de la dépendance à de tierces parties.

Quels sont les avantages et les risques des ETF?

Pour beaucoup d’investisseuses et d’investisseurs, les ETF constituent une possibilité pratique de placer leur capital de façon simple et bien diversifiée. S’ils comportent divers avantages, ils présentent aussi certains risques, comme n’importe quel placement sur le marché des capitaux. Connaître les deux facettes de ce type de produits aide à déterminer plus facilement s’il correspond à votre stratégie de placement.

Avantages des ETF
Les ETF présentent de nombreuses caractéristiques qui leur confèrent un véritable attrait pour bon nombre d’investisseuses et d’investisseurs. En voici les principales:
- Prix accessibles: étant donné que les ETF sont majoritairement constitués en gestion passive, les frais sont en général inférieurs à ceux des fonds gérés activement.
- Large diversification des risques: avec un ETF, vous investissez automatiquement dans un grand nombre de titres différents, ce qui vous permet de réduire le risque par rapport à des placements individuels.
- Flexibilité de négoce: l’achat et la vente d’ETF sont possibles durant les heures de négoce des places boursières, faisant de ce type de produits l’idéal si vous souhaitez garantir la disponibilité à court terme de votre capital.
- Transparence: vous pouvez voir à tout moment quels titres figurent dans l’ETF.
- Sécurité de conservation: les ETF ont le statut de «portefeuilles collectifs», c’est-à-dire que le capital que vous avez investi reste couvert même en cas d’insolvabilité de la société de fonds.
- Possibilité d’investir même avec de petits montants: beaucoup d’ETF sont accessibles par le biais de plans d’épargne, ce qui vous permet d’investir régulièrement même avec de petites sommes pour vous constituer un patrimoine à long terme.
Risques des ETF
Malgré leurs nombreux avantages, les ETF ne sont pas parfaits. Comme n’importe quelle catégorie de placement, ils comportent des risques à connaître:
- Risque de marché: en cas d’évolution défavorable sur le marché, le cours des ETF peut baisser lui aussi, et les bénéfices ne sont pas garantis.
- Absence d’intervention active: les ETF suivent les règles fixes de leur indice. Même en cas de fortes fluctuations sur le marché, aucun ajustement n’est apporté au portefeuille par une équipe de gestion de fonds pour limiter les pertes potentielles.
- Tracking error: la performance effective peut légèrement s’éloigner de l’indice sous-jacent, par exemple en raison des frais courants, de la méthode de réplication choisie ou de facteurs techniques.
- Risques de change: si vous investissez dans des ETF en monnaie étrangère, les fluctuations de cours peuvent se répercuter sur votre rendement en plus de l’évolution du cours du placement, de façon positive comme négative.
- Risque de contrepartie pour les ETF synthétiques: tout ETF qui ne réplique pas l’indice directement mais par le biais de partenaires financiers comporte un certain risque de perte.
- Aucune participation aux décisions: vous bénéficiez certes d’une performance positive, mais n’obtenez pas de droit de vote au sein des entreprises représentées dans l’ETF, ce qui n’est pas le cas avec les actions.
- Risque avec les thèmes de niche: les ETF qui se concentrent sur des secteurs ou des tendances en particulier sont moins diversifiés et donc plus sujets aux fluctuations de cours.

Comment investir dans des ETF?

Pour investir dans des ETF, il vous faut un dépôt-titres ouvert soit auprès de votre banque, soit chez un prestataire en ligne. Ensuite, vous choisissez un ETF adapté à votre stratégie de placement. Beaucoup d’investisseuses et d’investisseurs optent pour des produits à large diversification, comme les ETF mondiaux, qui se composent d’actions de pays et de secteurs différents. Si vous comptez investir régulièrement, vous pouvez établir un plan d’épargne en ETF pour vous constituer un patrimoine à long terme en commençant avec de petits montants.

Si vous préférez bénéficier d’un accompagnement professionnel pour votre placement dans des ETF, un mandat de gestion de fortune peut être une bonne solution. La Banque Cler vous aide en vous proposant un conseil en placement personnalisé et une stratégie adaptée à vos objectifs. De cette façon, vous pouvez tirer profit du potentiel des marchés financiers sans avoir à vous préoccuper vous-même de sélectionner et de surveiller constamment vos investissements dans des ETF.
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Comment les ETF sont-ils imposés en Suisse?

Si vous investissez dans des ETF en Suisse, vous devez vous attendre à payer différents impôts selon le type de revenus. La fiscalité dépend entre autres également de la méthode de versement, à savoir la distribution ou la capitalisation: dans le premier cas, les revenus sont payés directement aux investisseuses et investisseurs; dans le second, ils sont automatiquement réinvestis dans le fonds. Un autre facteur essentiel est le pays dans lequel le fonds est enregistré, qui détermine l’impôt à la source et le régime fiscal. En Suisse, les règles fiscales suivantes s’appliquent aux placements en ETF:

Impôt sur le revenu: les produits des dividendes et des intérêts issus des ETF sont soumis à l’impôt sur le revenu. Cela s’applique même aux ETF à capitalisation, qui consistent à réinvestir ces produits: ceux-ci doivent eux aussi figurer sur la déclaration d’impôts.
Gains en capital: les gains de cours issus des ETF sont exonérés d’impôts pour les personnes privées en Suisse à condition que l’activité de négoce ne soit pas considérée comme professionnelle.
Impôt sur la fortune: la valeur de marché de votre portefeuille d’ETF est soumise dans son intégralité à l’impôt cantonal sur la fortune. Ces valeurs fiscales sont publiées chaque année dans les listes des cours officielles de l’Administration fédérale des contributions.
Impôt anticipé: les revenus issus d’ETF suisses sont soumis à l’impôt anticipé de 35%. Dans le cas des investisseuses et investisseurs privés imposables en Suisse, il peut être remboursé dans sa totalité s’il est correctement reporté sur la déclaration d’impôts.
Impôt à la source: dans le cas des ETF étrangers (p. ex. fonds domicilié en Irlande ou au Luxembourg), un impôt à la source peut également s’appliquer aux revenus. La possibilité d’un remboursement et son montant éventuel dépendent des conventions contre les doubles impositions entre la Suisse et l’État concerné.
Droit de timbre de négociation: un droit de timbre s’applique à l’achat et à la vente d’ETF par l’intermédiaire d’une société de courtage suisse à raison de 0,075% pour les fonds enregistrés en Suisse et de 0,15% pour les fonds étrangers.

Quel est le meilleur ETF?

Il est impossible d’apporter une réponse générale à cette question. Pour savoir quel ETF sera intéressant pour vous, vous devez d’abord définir les objectifs de votre placement financier: prévoyez-vous de vous constituer un patrimoine à long terme, visez-vous une diversification maximale ou vous recherchez-vous des thèmes, régions ou marchés en particulier?

Votre propension à prendre des risques et votre horizon de placement jouent aussi un rôle dans ce choix. Tandis que les ETF largement diversifiés sont généralement plus stables, les produits spécialisés dans certains secteurs ou pays promettent de meilleures opportunités, mais comportent aussi plus de risques. L’important est que l’ETF choisi corresponde à votre stratégie de placement personnelle.

Grâce au conseil en placement de la Banque Cler, vous trouverez une stratégie adaptée à votre situation et à vos objectifs financiers. Nos spécialistes vous aident à définir les solutions qui vous conviennent ainsi qu’à évaluer les opportunités et risques des ETF de manière réaliste: un accompagnement étape par étape, que vous débutiez ou que vous cherchiez à compléter votre portefeuille dans un but précis.

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Que faut-il savoir sur les ETF avant d’investir?

Avant de vous lancer, il y a quelques règles d’or à connaître pour commencer à investir dans des ETF sur de bonnes bases et pouvoir atteindre vos objectifs grâce aux avantages de ce type de produits:

Filet de sécurité financière: avant de placer, vous devez vous assurer que vous pourrez couvrir vos dépenses courantes et disposerez de moyens suffisants pour faire face aux imprévus. Les ETF sont surtout indiqués pour les objectifs à long terme.
Ouverture d’un dépôt: pour acheter des ETF, il vous faut un dépôt-titres. Vous pouvez en ouvrir un auprès d’une banque ou d’un prestataire en ligne.
Définition de l’objectif de placement: demandez-vous si vous envisagez d’investir de la façon la plus large possible sur le marché, par exemple via un ETF mondial, ou plutôt de façon ciblée en choisissant un thème en particulier.
Comparaison des coûts: l’un des indicateurs essentiels à connaître est le Total Expense Ratio (TER), qui montre quel pourcentage du capital investi est consacré par an à l’administration, à l’exploitation et aux autres frais courants de l’ETF. Il comprend notamment les frais de gestion, les coûts de licence pour la réplication de l’indice et d’autres frais d’exploitation du fonds. Des coûts supplémentaires non compris dans le TER peuvent également s’appliquer.
Vérification du volume de fonds: les ETF présentant d’importants volumes de fonds sont souvent considérés comme plus stables, et une certaine taille indique également une meilleure négociabilité.
Compréhension de la réplication de l’indice: les ETF physiques investissent directement dans les titres qu’ils regroupent, tandis que les ETF synthétiques reproduisent un indice par le biais d’instruments financiers. Les variantes à réplication physique ont la réputation d’être plus transparentes et plus sûres.
Rendements sur distribution ou réinvestissement: certains ETF versent directement les rendements, d’autres les réinvestissent automatiquement. À long terme, le réinvestissement peut présenter un avantage, car il permet d’ajouter de nouvelles parts au placement en continu et, partant, de multiplier l’effet des intérêts composés.

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